信息：【和讯期货早报】新湖期货-油脂-1月12日

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昨天，BMD毛棕盘面全天在夜盘基础上震荡，日线继续下跌。3月合约下跌1.59%，报收3909林吉特/吨。MPOB12月马棕数据已经公布，今晚重点关注USDA1月供需预测报告，主要关注阿根廷产量下调幅度，当前机构预估产量4671万吨，12月报告预估4950万吨。此外，昨日消息显示，印度将延续葵油的免税进口，但今年4月1日开始将停止免税进口豆油。虽然豆油免税进口时间较去年5月宣布的结果缩短一年，但印度豆油进口已经用完200万吨免税额度，故政策并未转向，只是顺势调整。印度葵油进口免税额度仍有近100万吨未使用，故免税进口持续。消息情绪上稍偏空，但并不意外。此外，关注后期印度精棕进口关税是否调整。中期，随着减产季推进，产地棕榈油库存预计继续下降，国际供需边际中期逐渐转紧。国内方面，昨天国内油脂继续弱势运行，资金仍在小幅增仓棕榈油。基本面看，近期国内棕油库存从极高位开始拐头下降，1-2月国内库存预计缓慢下降，但依旧居高；春节备货即将结束，随着豆油提货减少、现货榨利尚好，豆油库存仍可能低位稍增，但依旧偏紧；1月，进口菜籽到港量预计70万吨以上，同时储备提货需求将环比明显减少，菜油库存预计止跌回升，2月库存回升速度开始进一步加快。中短期关注菜棕、菜豆价差的阶段性走弱的机会。春节前后，国内油脂或延续底部大区间震荡走势。操作上，短空暂时持有。

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